王牌 2.0

2024年美国经济表现出色，标普500指数连续第二年实现强劲正回报，涨幅接近24%。值得注意的是在选举结果公布后，该指数在11月创下了年度最佳月度表现。

随着我们进入2025年，唐纳德·特朗普正式宣誓就任美国总统，国内政策、贸易和财政领域的持续不确定性仍是主要关注点。在其执政的前100天内，随着政策的实施，市场预计将出现更多波动。

尽管如此，我们对全球增长周期仍然保持乐观，并预计2025年发达市场股票将优于新兴市场股票。如果特朗普总统成功推动减税和放松管制，这将进一步提振消费和投资，从而增强经济活力。总体而言，美国股市在历史高点保持稳定，得益于强劲的企业利润率和大型上市公司的稳健收入。我们预计大多数行业将在2025年实现正收益增长。

通胀趋缓、劳动力市场韧性强以及家庭资产负债表健康，这些因素将进一步支持消费者支出并推动整体经济增长。此外，美国在人工智能、量子计算和半导体技术方面的领先地位，加上大型科技公司对人工智能领域的巨额投入，使得该板块成为我们关注的重点。在特朗普政府的领导下，可能会采取大胆的金融去监管措施，这将利好金融机构，并在加密货币领域产生连锁效应。此外，特朗普总统已签署法律，加快能源项目的推进，有助于缓解市场上的能源供应压力。这些政策变化为风险资产营造了友好的环境。

尽管美国经济增长强劲，特朗普总统广泛的政策授权可能带来潜在风险。例如，对进口商品实施全面关税和加大国内财政支持可能会重新引发通胀压力，从而对全球增长造成不稳定影响。未来四年可能充满挑战和波动，但我们依然保持乐观，同时密切关注特朗普总统出台的新政策。

照片来源：ABC NEWS